许多情况下 投资者完全无视所产生的收入

导读 并指出他们希望自己的资本随着时间的推移而增加。尽管投资一开始的客户一开始就自信地宣称他们是长期投资并且能够抵御资本波动，但看到投资

并指出他们希望自己的资本随着时间的推移而增加。尽管投资一开始的客户一开始就自信地宣称他们是长期投资并且能够抵御资本波动，但看到投资者担心他们的投资波动并不罕见。值。当客户解释持续的市场动荡期时，他们会产生这种担忧，他们推断他们的投资将长期遭受严重损失。

那么这种不适的问题是什么?是否有可能同时产生收入和增长?导致投资者信心受损的因素有哪些?首先，重要的是要了解通常增长投资和创收投资在本质上是根本不同的。增长资产通常与权益和其他风险承担工具相关联，而收入资产则与代表现金流量的债务或工具相关联。

一般而言，这意味着寻求收入的投资者将在其投资组合中获得更高的收入资产配置，而寻求增长的投资者将倾向于将更多的投资用于增长资产。到目前为止，应该开始变得相当清楚的是，与增长投资者或其他债务工具相比，将定期从其投资组合中提取收入的收入投资者将有机会获得其资本价值的增加。决定累积收入的投资者。

尽管存在局限性，但在货币宽松政策，信贷质量升级，获利回吐和资产流动(需求和供应)增加期间，通过债务工具的重新定价，寻求收入的投资者仍可能体验到其投资组合价值的增长。这些因素是基金经理在收入组合中产生阿尔法的潜在来源。

然而，在追求这种可能性时，基金经理可能会让投资者面临不必要的风险，因为尽管掌握了所有信息，但投资的波动确实遵循一种随机行走方式。

前几年资产类别增长的主要动力是对债务工具的需求增加。这使得现有的债券组合不太可能经历资本增长。然而，对于要求收入的投资者而言，投资固定收益证券主要是产生固定收益率的方式，波动率相对较低。此外，增长资产类别往往具有更高的波动性，这可能不足以满足退休和依赖收入的客户。这就是调整客户期望的论点。

财务顾问普遍认为，许多投资者并不了解增长与收入的影响。本地投资于经常性收入流的想法，主要是投资于长期增长的想法。投资者倾向于选择获得收入，而不是根据他们的实际需求做出决定，尽管事实上在投资者实际退休之前不需要这样做。通过这条道路，这些投资者可以获得增长型投资者所享有的诸多好处。

首先，他们倾向于错过阿尔伯特爱因斯坦所称的宇宙中最强大的力量 – 复合投资。这是投资累积资本的再投资收益的概念。例如，投资支付每年4%的正常收入，加上10年的复合投资，总回报率为48%(不是40%)，超过收入的8%。同样的投资复合20年将产生119%的总回报率(不是80%)或超过收入的39%。复合被认为是长期投资回报的最大贡献者，与投资选择一起可以使投资组合的长期结果产生全部差异。

第二个因素，也是重要的是能够利用更高的增长或创收资产。例如，MSCI世界指数的回报率，在过去的10年中，截至2018年末，年化总回报率为13.05%。相反，巴克莱高等级美国债券指数等创收资产类别产生总回报同期的每年3.87%。第二个因素的含义是，寻求产生稳定收入，反过来寻求波动较小的资产的投资者将以较低的总回报生成的形式受到惩罚，而不是投资者能够利用更多增长资产类别，因为他能够长期积累增长。

最后，能够推迟支付税务员的好处。支付给投资者的收入或资本收益会被征税，而如果留在基金内积累，则会延迟，从而允许增长和复合全部收入，其中包括本来可以作为税收支付的部分。投资者，特别是那些仍然从就业中赚取收入的投资者，在他们需要在退休时补充低收入，利用延期税收时，可以通过在生命的后期获得投资而很少从中受益。

确实，并非所有投资选择都对所有投资者开放，而且不断变化的需求在投资建议中起着重要作用。在生命的不同阶段，了解投资者对投资的需求至关重要。收入或增长不应该是单向的，因为投资者可以以不同的比例利用这两种策略的好处。投资的正确平衡取决于选择，理解市场，时机和战略。有了合适的顾问，您可以优化您未来的财富。

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