投资者可能已经错过了今年大部分市场的涨幅

导读 股市创下32年以来的最佳开局，预示着未来的艰难道路将获得更多收益。Leuthold Group策略师吉姆•保尔森(Jim Paulsen)表示，有许多积

股市创下32年以来的最佳开局，预示着未来的艰难道路将获得更多收益。

Leuthold Group策略师吉姆•保尔森(Jim Paulsen)表示，有许多积极因素，包括有利的估值，温和的美联储和刺激措施。

“我不会对健康的回调感到惊讶，再次让人们感到害怕，但我只是认为基本面存在，”乐观的保尔森说。

标准普尔500指数2019年全年的预测中值为2,950，约为周四收盘时的7.5%。投资者预计股市将在2019年出现的强劲开局基础上建立并没有他们的历史。

很多事情必须在32年内继续保持最佳市场开端。毕竟，年初至今的涨幅，在周五的反弹中超过标准普尔500指数的10%，已经好于指数一整年来的指数。

然而，近年来在这个牛市中，已经表明可能获得超额收益。2017年，市场上涨了19。4%，2013年出现了29.6%的飙升，2009年是危机触底的一年，标准普尔500指数上涨了23.4%。但是，现在有人想要进入市场，并期望在日历滚动到2020年之前赚钱，需要以下明星一致：积极的美中贸易谈判，美联储继续不愿加息，以及经济和企业利润远离衰退，仅举三个例子。

在2018年第四季度市场出现了恐慌，这一消息始于美联储的恐慌情绪，并以震撼的销售热潮结束，导致华尔街历史上最糟糕的平安夜。尽管难以忍受，2018年末的下滑和2019年初的反弹可能会在今年剩余时间里为投资者带来好处。

Leuthold集团首席投资策略师吉姆•保尔森(Jim Paulsen)表示，“你走出大门的速度是不常见的。但1月份的违规行为与12月份的情况一样不规律。” “我不记得在我的36年[职业]年代的另一个十二月那样的事情。这是奇怪和奇怪的，一月同样如此，我认为它们在某种意义上并不是无关紧要的。”

公牛案

保尔森认为有助于建设性前景的一些因素包括货币和财政刺激，更合理的股票估值和低通胀，特别是在加油站。

“我不认为它会跟上它的步伐。我不会对健康的回调感到惊讶，这会让人们再次感到恐慌，”他谈到大盘时说。“但我认为基本面存在，市场估值较好，收益率更具竞争力，财政和货币支持更多，市场情绪更加直观。”

但是，障碍仍然存在。

首先，美国企业可能会进入自2016年第二季度以来的第一个负收益季度。多次扩张有助于推动大部分牛市运行，可能已经结束，这意味着公司将不得不开始增加收入。

投资者希望经济强劲可以帮助弥补盈利疲软。LPL Financial首席投资策略师约翰•林奇(John Lynch)在一份报告中说：“虽然这次经济扩张的盈利增长率几乎肯定落后于我们，但利润增长高峰历史上一直伴随着几年的经济增长和股市上涨。” 。“我们认为盈利前景强劲到足以支撑2019年期间股票的稳健涨幅”，该公司坚持其标普500指数的3000点价格目标，意味着周四收盘时上涨9.3%。华尔街今年的中位价目标为2,950，或高出约7.5%。

CFRA投资策略师林赛贝尔认为市场和盈利状况需要地缘政治的推动，即积极解决美中贸易谈判。

她写道：“降低关税或与中国达成的好于预期的贸易协议可能会迅速推高市场，因为这将导致全球经济和盈利增长好于预期。” “随着经济增长预期继续走低，预期结果可能会推动市场走低。”

但保尔森警告关税谈判的影响。

唐纳德特朗普总统一直在推动美国贸易逆差减少，10月份贸易逆差为493亿美元。但保尔森表示，进口减少传统上伴随着经济疲软和股市下跌。

这突显出投资者迟迟未能进入市场的障碍之一。

“如果你是现金，而你想把它扔进去，我肯定不会这样做，”保尔森说。“但我觉得被推向积极的一面是可以的。”

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