投资的诀窍之每次都只投入一小部分钱

世界上有一种非常残酷的游戏，叫做俄罗斯轮盘赌。与其他使用扑克和色子赌博不同的是，俄罗斯轮盘赌的赌局是左轮手枪和人的性命。规则也很简单，就是在六槽的左轮手枪里放一颗或多颗子弹，任意旋转轮转后，关上轮转。游戏参与者轮流把手枪对着自己的头，扣动扳机，中枪者自动退出，怯场即为输，坚持到最后的为赢家。旁观者，则对参与者的性命下注。

这种游戏赢得体面，但是哪怕失误一次，就没有再次重来的机会。

在黑市拳击场上有这样一位“地狱魔王”，他叫安东尼马库斯。一生中战绩辉煌，战绩168战167胜1负，其中114场击毙对手。他是西伯利亚训练营里最出色的拳击手之一，扫腿最为突出，几乎到了纯青的地步。他能一脚踢断2.7英寸的铁柱，每秒踢出4脚，徒手杀死一头熊。他的前六名对手都是被他一招击毙，花费不超两分钟。他出道既是辉煌，创造一幕幕奇迹，很快便成为身价最高的拳手之一。无数黑市拳击界的泰山人物都先后倒在了他的脚下。一批批悉心研究马库斯弱点的拳击手，不停的艰苦训练，不断的向他发起挑战，又不断的被击倒。他在对手心中的形象是不败的化身，变得越来越可怕，形成一种无形的压力，让人谈之色变。但即便如此，他还是败了。1996年，在与“疯子”阿兰佩迪拉的决斗中，被一记重击击倒，再也没能起来。

这两则故事虽然一则是赌博，一则是拳击，貌似和投机游戏沾不上边，但是却又何其相似。在这种只有一次失败机会的决斗中，无论你前面赢了多少次，只要你输了一次，一切就都化为乌有。

很多人都读过杰西利弗莫尔的故事，看到《股票大作手回忆录》中他数次破产，而又东山再起，十分励志。而现实中，我们都是平凡的普通人。如果把一生的积蓄都投入这个市场里，基本上很难破产后再东山再起。而后，我们再想一个因素，为什么他会破产呢？我们也都听过期货市场上一些令人悲痛的故事，一年20倍的逍遥刘强2015年股灾中在期指中做多爆仓跳楼；橡胶大佬付小军做多橡胶爆仓跳楼身亡，10天亏光1亿4500万，持续的亏损让他难以支撑。这样的故事真是太多太多了。即便是利弗莫尔，他的晚年也是令人惋惜的。

他们都是这个行业里如泰山北斗一般的人物，尚且无法战胜这个市场，更何况是我们这些普通的投资者。他们之所以会死，我觉得其实最根本的原因就是赌的过大。总是把身价性命赌上去，把把梭哈，焉有不败之理？即便这种极端事件发生的概率很低，但是真的发生了，则是致命一击。

就交易策略中，我们常常听到别人说要做风控。说什么斩断亏损，让利润奔跑。斩断亏损这是后话了，但是比斩断亏损更为重要的我认为是仓位控制。为什么是仓位控制而不是斩断亏损？

斩断亏损固然重要，但是他并不能阻挡极端事件的发生。即便是设置了止损单，但是谁又能料到2020年那个春节，所有的股票和商品期货全都一字跌停了呢？谁又能料到4月份，原油价格居然会击破0元，成就了负数呢？止损可以帮我们防范绝大多数的小概率事件，也可以纠错，但是那种极端的黑天鹅事件很有可能在止损指令无法成交之际，我们却早已破产。

唯一的做法就是控制仓位，每次都只投入有限的一小部分金钱去赌。我们都不是陈刀仔，可以次次梭哈，却又把把都赢，用20元可以赚到3000万。我们能做的只能是控制损失，即便是真的爆仓了，还有剩余的钱能够让我们重新东山再起。至于有人说仓位过低，每次赚的钱不是都很少吗？但是你真的能稳定赚钱，又何必在乎这些呢？

仓位不会挽救你的胜率，不会因为你仓位低了，就开始不亏钱了。但却可以让你从极端的黑天鹅事件中解救出来，让你在这盘俄罗斯轮盘赌中即便中枪但不致死。

富人从不拿自身的身家去赌。而我们在投资股票中，满仓几乎是常态，即便不是满仓，至少8成仓也是有的吧。也许我们的本金很少，恰恰需要我们去赌一场赚把大的。但我认为恰恰因为如此，我们才更不能去赌，更加要珍惜仅有的本金。穷人之所以为穷人，是因为他们没有犯错的资本。

关于仓位的合理配置，凯利公式给出了答案。有兴趣的人可以去搜索下，这里不做叙述。凯利公式原是在赌博中赌资的合理配置，但是在交易中运用其实也可以。

我认为就正常情况来说，仓位二三成就是一个不错的配置比例，月满则亏。即便是本金很少，我也认为不应当超过50%配置，否则一旦遇上极端事件，就会变得很糟糕。

每一个炒股或者期货输得很惨的人，他们身上都有一个共同的特点，就是赌性太重。所以才会重仓出击，他们要的不是5%，不是10%，当然也不会满足于20%，30%。他们要的是100%，200%。即便他们得到了，他们想的又是500%或者1000%。他们永远不会满足。如果输了，便会不断地追加本金，最终弹尽粮绝。他们从来没有想过出金的重要性，把最初的本金撤出来，让利润重新去奔跑。即便是最终不幸爆仓，对我最初的本金又有何伤？但是又有多少人能够想明白这一点。

赌性过重，过分贪婪导致我们很难降低仓位，害怕一旦降低仓位，利润便会离我们而去。倘若我们真的成功了，又会想当初如果我梭哈满仓，岂不是三四倍的幸福？如果真的这么想的话，其实离破产和死亡也就不远了。

生命是只有一次，我们别无选择，每天都没有彩排，都是现场演出。但我们可以选择让交易不再变成只有一次生命的拼杀，即便是不幸失败，亦可东山再起。每次都只投入一小部分本金，你会发现交易其实没有想象中那么难。

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